Среда обещает важный тест для американского фондового рынка, который пытается восстановиться после самого тяжелого дня за год и драматичных колебаний во вторник. Несмотря на это, есть основания для оптимизма: рост спроса на опционы в секторах, чувствительных к процентным ставкам, и активность инвесторов в ожидании значительного роста акций Oracle дают надежду на стабилизацию.
Первый аргумент связан с инфляцией. Несмотря на ожидания экономистов, что годовая инфляция CPI превысит 4% впервые за три года, секторы, чувствительные к процентным ставкам, показали лучшие результаты во вторник. Облигации укрепились, региональные банки и строительные компании поднялись в цене, а малый бизнес завершил день с ростом.
Торговля опционами в ETF по строительству XHB и ITB почти полностью сосредоточена на покупке колл-опционов. В ITB трейдеры купили 3200 колл-опционов против всего 68 путов, а в XHB колл-опционы превзошли путы почти в 10 раз. В фонде региональных банков KRE трейдеры купили более чем в три раза больше колл-опционов, чем путов.
Один из аргументов в пользу стабильности процентных ставок — падение нефти ниже 86 долларов за баррель, что является минимальным уровнем с середины апреля. «Завтрашние данные по CPI могут удивить, если цены на нефть продолжат падать», — заявил Бен Эммонс, главный инвестиционный офицер и основатель FedWatch Advisors. «Движение цен на нефть указывает на то, что рынки немного больше склоняются к «жевательной резинке» Трампа, независимо от того, любите вы это или нет».
Несмотря на возобновление угрозы в адрес Ирана со стороны Трампа в начале среды, цены на нефть увеличились лишь незначительно. Вопрос о том, будет ли смена секторов сопряжена с падением крупных технологических компаний, зависит от отчета о прибыли Oracle, крупнейшей в мире компании по программному обеспечению с капитализацией почти 600 миллиардов долларов, которая является основным компонентом ETF IGV и ведет группу на 15 процентных пунктов за год.
Торговцы опционами ожидают 12-процентного движения акции, что является самым значительным ожидаемым движением перед отчетом о прибыли Oracle с марта 2020 года. Это может вызвать тревогу, если бы не позитивная тенденция в потоках опционов компании за последние недели.