В ближайшие дни может произойти неожиданное: глава Федеральной резервной системы Кевин Варш может повторить действия своего предшественника Джерома Пауэлла по процентным ставкам, но получить от президента Дональда Трампа совсем другую реакцию.
Неожиданные комментарии Трампа о последних данных по инфляции могут дать Варшу пространство для манёвра в вопросах процентных ставок. «Я люблю инфляцию», — заявил президент в Овальном кабинете через несколько часов после того, как Бюро трудовой статистики сообщило, что годовая инфляция выросла до 4,2%. Если президент не обеспокоен рекордным уровнем инфляции за три года, это может дать Варшу отсрочку от ожиданий по снижению ставок.
В течение многих лет Трамп критиковал Пауэлла за то, что тот, по мнению президента, не снижает ставки достаточно быстро и глубоко. Однако теперь, когда Варш официально стал главой ФРС и готовится к первому заседанию по процентным ставкам, Трамп начинает подавлять сигналы, что не будет возражать, если Варш не снизит ставки сразу.
На рынке преобладают шансы на то, что ФРС оставит краткосрочные процентные ставки на уровне 3,5%-3,75%, как это было с декабря. С тех пор как в марте началась война в Иране, цены на энергию выросли, поскольку танкеры по-прежнему не могут проходить через узкое место Суэцкого канала между нефтяным Персидским заливом и мировым сообществом. Это заставило многих членов ФРС, включая президента Далласской резервной системы Лори Логан и президента Кливлендской резервной системы Бет Хэммак, сказать, что они предпочли бы не снижать ставки сейчас, а наоборот, рассмотреть повышение в этом году.
Согласно данным потребительских цен, опубликованным в среду, инфляция выросла на 4,2% в мае по сравнению с предыдущим годом. Это резкий скачок, но чиновники ФРС обычно интерпретируют эти данные так, чтобы сделать эффект менее заметным. Так называемая инфляция потребительских цен (CPI), исключающая энергетику и пищевые продукты, выросла лишь на 2,9%.